Wat is het verschil tussen angel investing en venture capital?  

Wat is het verschil tussen angel investing en venture capital?

Angel investing en venture capital zijn twee veelgebruikte manieren van investeren in startups. Maar hoewel ze beide gericht zijn op het financieren van jonge bedrijven, zijn er enkele belangrijke verschillen tussen deze twee vormen van investering.

Laten we eerst even kijken naar wat elke term betekent, en daarna gaan we dieper in op de verschillen.

Wat is angel investing?

Angel investing, ook wel bekend als angel funding, is wanneer een individu – vaak een rijke persoon – zijn of haar eigen geld investeert in een startup. Dit gebeurt meestal in de vroege fase van een startup, wanneer er nog weinig tot geen inkomsten zijn, en de ondernemer echt elke euro nodig heeft om zijn bedrijf te laten groeien.

Engeleninvesteerders staan erom bekend dat ze vaak de eerste grote geldschieters zijn voor startups die nog maar net beginnen. Ze investeren meestal kleinere bedragen dan venture capitalists, maar kunnen enorm waardevol zijn omdat ze vaak ook hun persoonlijke netwerk en expertise inbrengen.

Wat is venture capital?

Venture capital (VC) is een vorm van investering waarbij geld wordt verstrekt door een bedrijf of een fonds dat gespecialiseerd is in het investeren in snelgroeiende startups. Deze bedrijven, bekend als venture capitalists, beheren meestal grote sommen geld die ze van verschillende investeerders (limited partners) hebben opgehaald.

VC’s richten zich op startups die zich al in een verder ontwikkelde fase bevinden dan wanneer engeleninvesteerders instappen. Dit betekent dat de startup al een product of dienst heeft, en dat er enige vorm van marktvalidatie is geweest.

Verschillen in financiering

Een van de grootste verschillen tussen angel investing en venture capital is het bedrag dat geïnvesteerd wordt. Engeleninvesteerders investeren doorgaans kleinere bedragen, variërend van enkele tienduizenden tot een paar honderdduizend euro. Dit komt omdat ze met hun eigen geld investeren, en dus beperkte middelen hebben in vergelijking met VC-fondsen.

Venture capitalists, aan de andere kant, investeren vaak veel grotere bedragen. Hun investeringen beginnen meestal rond de miljoen euro en kunnen oplopen tot tientallen miljoenen. Dit verschil in schaal komt doordat VC’s vaak met het geld van andere mensen werken, zoals pensioenfondsen, universiteiten of grote vermogende individuen.

Verschil in betrokkenheid

Nog een groot verschil is de mate van betrokkenheid bij het bedrijf. Een angel investor is vaak meer hands-off. Dit betekent dat ze het geld geven, misschien wat advies en begeleiding bieden, maar zich niet intensief bemoeien met de dagelijkse gang van zaken van het bedrijf.

Venture capitalists zijn daarentegen vaak actiever betrokken bij de startup. Ze nemen vaak plaats in de raad van bestuur en helpen bij het nemen van belangrijke strategische beslissingen. Omdat ze grotere sommen geld investeren, willen ze er zeker van zijn dat het bedrijf de juiste kant op gaat om hun investering terug te verdienen.

Fasen van investering

Een ander verschil tussen angel investing en venture capital is het moment waarop ze instappen. Engeleninvesteerders investeren vaak in de allervroegste fase van een bedrijf, soms zelfs nog voordat er een product is, puur op basis van een idee of een prototype. Ze geloven in het team en het potentieel van het idee, en zijn bereid om het risico te nemen dat het niet lukt.

Venture capitalists stappen meestal later in, wanneer de startup al wat tractie heeft. Dit betekent dat het bedrijf al klanten heeft, het product werkt, en het tijd is om op te schalen. VC’s zijn minder geneigd om te investeren in startups die zich nog in een conceptfase bevinden.

Investeren in startups: risico en beloning

Zowel angel investors als venture capitalists nemen een groot risico door te investeren in startups. Het is geen geheim dat veel startups falen. De kans dat een bedrijf het uiteindelijk niet redt, is groot, en dat betekent dat investeerders hun geld kwijt kunnen raken.

Toch kan de beloning enorm zijn als de startup slaagt. Denk bijvoorbeeld aan bedrijven zoals Facebook, Uber of Airbnb. Engeleninvesteerders en VC’s die in de vroege dagen in deze bedrijven stapten, hebben uiteindelijk miljoenen, zo niet miljarden, verdiend.

Het verschil is echter dat angel investors meestal tevreden zijn met een kleiner rendement, terwijl venture capitalists grotere winsten nastreven om hun risicovolle investeringen te rechtvaardigen. Dit komt ook omdat VC’s meerdere investeerders moeten uitbetalen.

Beslissingsproces en due diligence

Wanneer het aankomt op beslissen waarin geïnvesteerd wordt, is het proces voor angel investors vaak iets informeler. Omdat ze met hun eigen geld werken, kunnen ze sneller beslissen en zijn ze vaak bereid om op hun onderbuikgevoel af te gaan. Ze investeren niet alleen in het idee, maar vooral ook in de persoon achter de startup.

Venture capitalists daarentegen voeren vaak een veel grondiger due diligence-onderzoek uit voordat ze investeren. Ze kijken naar de financiën, de markt, het product, en vooral naar het team. Omdat ze met het geld van andere mensen werken, kunnen ze zich minder fouten permitteren en zijn ze vaak veel voorzichtiger en systematischer in hun besluitvorming.

Verschil in eigendomsstructuur

Wanneer je als startup geld ophaalt via een angel investor, geef je meestal een relatief klein percentage van je bedrijf weg, afhankelijk van het bedrag dat wordt geïnvesteerd. Omdat engeleninvesteerders vaak minder geld inleggen dan VC’s, blijft de oprichter doorgaans een grotere mate van controle over zijn bedrijf houden.

Bij venture capital-financiering geef je vaak een groter deel van je bedrijf weg, vooral in latere financieringsrondes. Dit komt omdat VC’s grotere sommen geld investeren en meer invloed willen hebben op hoe het bedrijf wordt gerund. Hierdoor kan de oprichter uiteindelijk een minderheidsaandeel in zijn eigen bedrijf hebben.

Netwerk en expertise

Een van de redenen waarom startups ervoor kiezen om geld op te halen bij angel investors is omdat ze vaak waardevolle ervaring en expertise inbrengen. Engeleninvesteerders zijn vaak succesvolle ondernemers die hun eigen bedrijven hebben opgebouwd en verkocht, en ze begrijpen wat er nodig is om een startup te laten groeien. Dit kan voor startups van onschatbare waarde zijn.

Venture capitalists brengen ook veel expertise en een groot netwerk met zich mee, maar hun benadering is vaak meer strategisch. Ze hebben vaak contacten in de industrie, kunnen deuren openen naar grote klanten en partners, en hebben ervaring met het begeleiden van startups naar een succesvolle exit, zoals een beursgang of overname.

Flexibiliteit in voorwaarden

Een ander groot verschil is de flexibiliteit in de voorwaarden van de investering. Engeleninvesteerders zijn vaak flexibeler in hun voorwaarden en bereid om te onderhandelen over de details. Ze willen vaak niet te veel druk leggen op de startup en zijn bereid om wat losser om te gaan met termijnen en verwachtingen.

Venture capitalists daarentegen hebben vaak striktere voorwaarden. Ze willen duidelijk vastleggen wanneer ze hun investering terug willen zien, welke doelen er behaald moeten worden, en welke zeggenschap ze hebben in het bedrijf. Dit kan voor sommige startups beperkend zijn, maar het zorgt er ook voor dat het bedrijf gericht blijft op groei.

Verschil in motivatie

De motivatie van angel investors en venture capitalists kan ook verschillen. Angel investors investeren vaak uit passie. Ze willen graag jonge ondernemers helpen, omdat ze misschien zelf ooit in dezelfde situatie zaten. Het gaat hen vaak niet alleen om financieel gewin, maar ook om het plezier van het opbouwen van iets nieuws en waardevols.

Venture capitalists zijn daarentegen meer gefocust op financieel rendement. Omdat ze vaak werken met het geld van anderen, staan ze onder druk om grote winsten te behalen. Dit betekent dat hun focus meer ligt op schaalbaarheid en groei, en minder op het persoonlijke aspect van het helpen van de ondernemer.

Wanneer is angel investing geschikt?

Angel investing is vooral geschikt voor startups die zich in een vroege fase bevinden en nog geen grote sommen geld nodig hebben. Als je een startup hebt die net is begonnen, en je hebt wat extra kapitaal nodig om je eerste product te ontwikkelen of om je team uit te breiden, dan kan een engeleninvesteerder de perfecte match zijn.

Angel investors zijn vaak geduldig en begrijpen dat het tijd kan kosten voordat je product op de markt is of je bedrijf begint te groeien. Ze zijn bereid om dat risico te nemen omdat ze geloven in jou en je idee.

Wanneer is venture capital de juiste keuze?

Venture capital is meestal de juiste keuze voor startups die al enige vorm van succes hebben behaald en klaar zijn om op te schalen. Dit zijn bedrijven die al klanten hebben, een werkend product en behoefte hebben aan kapitaal om snel te kunnen groeien.

Als je bedrijf zich in deze fase bevindt en je op zoek bent naar een investering van miljoenen om nieuwe markten te betreden of je product internationaal uit te rollen, dan kan venture capital de beste optie zijn. VC’s brengen niet alleen kapitaal, maar ook de infrastructuur en het netwerk om je te helpen je bedrijf op te schalen.

Conclusie

Angel investing en venture capital zijn beide belangrijke financieringsbronnen voor startups, maar ze verschillen aanzienlijk in termen van grootte van de investering, betrokkenheid, en het type startup waarin ze investeren.

Waar angel investors vaak focussen op de vroege fase van een bedrijf en werken met hun eigen geld, zijn venture capitalists gericht op schaalbaarheid en werken ze met grote sommen geld van andere investeerders.

Voor startups is het belangrijk om te begrijpen welke vorm van investering het beste bij hen past, afhankelijk van hun fase, doelen en behoeften.